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マザーズ上場時の監査報酬相場-法人別の報酬の傾向は?

仕事柄、新規上場会社のIの部を見ると監査報酬の水準が気になります。久々に直近に上場予定日のIの部をみていたら、えらく安い監査報酬の会社が目につきました。

監査報酬は、会社の規模、業務の特殊性、会社の管理状況なんかで必要な時間数も変わってくるので、監査報酬が安いからおかしいというわけではありませんが、2016年にマザーズ市場に上場した会社の監査報酬の相場がどんなものだったのかを確認してみました。

すると以下のような結果となりました。何社か直前期から連結財務諸表を作成している会社がありましたが、連単については、直前期の状態で判断しています。
2016ipo_m

2016年にマザーズ市場に上場した(または上場予定の)会社の直前前期、直前期の監査報酬(非監査報酬を含む)合計がもっとも高額だったのは9月に上場したベイカレントコンサルティングで7360万円(うち非監査報酬分が1560万円)、最も安かったのがこれから上場予定のエイトレッドで680万円(非監査報酬相当額はなし)となっています。

ベイカレントコンサルティングは特に直前期の監査報酬が4800万円(直前々期は1000万円)と大きくなっています。コンサルティング会社の場合、そんなに監査に時間がかかるものなのだろうかと思いましたが、同社のIの部を確認してみると直前々期から直前期にかけて売上大きく増加していたり、IFRSでの参考財務諸表を開示していたり、種類株式を発行していたり、多額ののれんが計上されていたりするので、なんだかんだと時間がかかったということなのでと思われます。しかも、経常利益も22億円と大きくなっているうえ、専門家に対して相応の報酬を支払う事への抵抗感も少ないものと推測されます。

一方で、最安のエイトレッドですが、直前々期が200万円、直前期が480万円となっています。売上は直前期で約8億5千万円と規模は大きくありませんが、経常利益は2億7千万円あるので、規模の割に重要性の基準値を高く設定できるということかなと思いましたが、Iの部を確認してみたところ、この会社の親会社は上場しているソフトクリエイトでしたので、親会社の連結財務諸表監査の一環として従来から同社は監査対象となっていたため報酬が安くすんだということだと思われます。申請期の監査報酬が高くなっていればおそらくそういうことだったということになりそうです。

なお、2期合計で1000万円未満となっているのはこの会社だけでした。

上記を、監査法人別に集計して平均してみると、2年間の報酬合計がもっとも高くなったのはトーマツ(16社)で2,080万円、あずさ(10社)1,892万円、三優(3社)1,810万円、太陽(4社)1,752万円、新日本(18社)1,497万円となっています。

前述のベイカレントコンサルティングはトーマツ、エイトレッドは新日本なので、これらを除外するとトーマツは15社で1,728万円、新日本は17社で1,545万円となります。

それほど大きな差はありませんが、ある程度の社数があるトーマツ、あずさ、新日本でみると、あずさがやや高めで、新日本がやや安めという感じといえます。また、社数は少ないですが、こうしてみると中堅監査法人も別に安くはないように見えます。

会社の状況等によって監査報酬はことなるので平均値にはあまり意味はないともいえますが、申請期の報酬がどうなっていったのかを今後確認してみたいと思います。

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コメント

    • 園田正人
    • 2018年 10月 02日

    突然のコメント失礼致します。
    立教大学経済学部の園田と申します。実は、今研究でIPO時にかかる監査費用額、特にマザーズに上場するようなベンチャー企業の監査費用について調べているのですが、監査法人にヒヤリングしてもそうした情報については分かりませんでした。そうした中で、本ページがヒットし私が探していた資料が掲載されておりましたので、是非、私もこの資料を参考に使いたいと思い、ご連絡致しました。
    つきましては、このページで掲載されている資料の出典元を教えて頂ければ幸いです。

      • MAK
      • 2018年 10月 02日

      園田様
      このページのデータは各社のIの部(上場申請のための有価証券報告書)から地味にデータを抽出したものです。
      ご存じかもしれませんが、各社のIの部は日本取引所のサイトの新規上場会社情報に開示されています(過年度は2014年以降)。
      https://www.jpx.co.jp/listing/stocks/new/index.html

      Iの部のコーポレートガバナンスの状況に直前期と直前前期の監査報酬が記載されています。
      「監査報酬」でファイルを検索すれば容易に該当部分が見つかると思います。

    • 園田正人
    • 2018年 10月 09日

    ご返信いただきありがとうございます。
    JPXのサイト内に監査報酬が記載されていること知りませんでした。
    早速、調べて使ってみようと思います。MAKさんが描かれる内容、非常に興味深く拝見させていただいています。
    これからも鋭いご意見楽しみにしています。
    お忙しい中、本当にありがとうございました。

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